不過，在醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動的新形勢下，“一句廣告語打天下”的時(shí)代正成為過去。仁和藥業(yè)的好日子很可能也不多了。仁和藥業(yè)近日發(fā)布的2019年第三季度報(bào)告顯示，今年第三季度營業(yè)收入11億元，同比增長2.93%，凈利潤1.15億元，同比下跌21.88%。從仁和藥業(yè)過去兩年的業(yè)績曲線看，單季度凈利潤出現(xiàn)超20%的跌幅，還是首次。從今年前三季度環(huán)比增速看，仁和藥業(yè)的營收從一季度的11.52%降到二季度的6.01%，再至三季度的-12.57%，呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢。結(jié)合近年來仁和藥業(yè)輕研發(fā)、無節(jié)制貼牌、頻登質(zhì)量黑榜、涉嫌虛假宣傳甚至被疑傳銷式銷售等情況看，這樣的結(jié)果并非偶然。再不改變，更差的情況可能還在后面。啃老本、輕研發(fā)、屢登質(zhì)量黑榜仁和藥業(yè)主要生產(chǎn)銷售中西藥、原料藥及健康相關(guān)產(chǎn)品，主營產(chǎn)品包括仁和 可立克(10.120, -0.13, -1.27%) 、優(yōu)卡丹系列、婦炎潔系列、大活絡(luò)膠囊、閃亮滴眼液、清火膠囊、正胃膠囊等。2018年，公司營收44億元，主要來源于藥品和健康產(chǎn)品。其中，藥品實(shí)現(xiàn)營收38.6億元，毛利率為41.7%，健康相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收4.97億元，毛利率為48.8%。公司藥品板塊是其主要的營收和利潤貢獻(xiàn)點(diǎn)。在藥品板塊，仁和藥業(yè)旗下子公司江西仁和藥業(yè)、仁和中方醫(yī)藥貢獻(xiàn)了大半收入，兩家合計(jì)營收25.2億元，凈利潤3.31億元，分別占總營收、凈利潤57%、65%。江西仁和藥業(yè)產(chǎn)品主要為婦炎潔、優(yōu)卡丹、仁和可立克，仁和中方醫(yī)藥主要產(chǎn)品包括克快好、閃亮系列、腎寶膠囊等。不過，這幾款主力產(chǎn)品均已上市多年。婦炎潔于1999年上市，距今已有20年；優(yōu)卡丹品牌則誕生于2002年，上市已有17年；仁和可立克和閃亮系列品牌均誕生于2003年。而在這之后，仁和幾乎沒有重磅知名品牌推出。近年來，在國家政策鼓勵創(chuàng)新藥發(fā)展、推行仿制藥一致性評價(jià)、醫(yī)保控費(fèi)等大環(huán)境下，大多傳統(tǒng)藥企紛紛加快轉(zhuǎn)型、進(jìn)軍新藥研發(fā)領(lǐng)域。同樣作為傳統(tǒng)藥企，仁和集團(tuán)董事長楊文龍?jiān)诠倬W(wǎng)致辭中稱，“‘打造高科技為內(nèi)涵的核心競爭力’是仁和重點(diǎn)的戰(zhàn)略方向。”但結(jié)合仁和近年來在研發(fā)創(chuàng)新上的投入和進(jìn)展，這樣的表態(tài)看上去更像是一種“自黑”。

記者整理仁和財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，仁和藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用約2550萬元，占營收比重約0.7%；2017年、2018年，仁和藥業(yè)花在研發(fā)上的錢也微乎其微，占營收比重都不超過1%。仁和藥業(yè)宣稱，公司十分重視工藝技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)，但創(chuàng)新藥研發(fā)卻幾乎沒有涉足。今年上半年財(cái)報(bào)顯示，產(chǎn)品研發(fā)及注冊方面，公司僅有3個(gè)仿制藥一致性評價(jià)品種，分別為苯磺酸氨氯地平片、格列齊特緩釋片及葉酸片，以及3個(gè)化藥4類品種，多處于臨床前藥學(xué)研究階段。其余均為中藥品種，均處于物質(zhì)基準(zhǔn)研究階段。研發(fā)吝嗇，但在營銷方面，仁和出手闊綽，銷售費(fèi)用在過去四年間翻倍。2018年的銷售費(fèi)用高達(dá)7.78億元，約是同期研發(fā)費(fèi)用的26倍。今年前三季度銷售費(fèi)用也已高達(dá)6億元。

在人員配置上，仁和同樣以銷售為中心展開。根據(jù)仁和藥業(yè)2018年年報(bào)，公司員工總?cè)藬?shù)7362人，其中銷售人員有4523人，占比超過62%。比起研發(fā)不力、連年吃老本，仁和更嚴(yán)重且無法推脫的問題，是在質(zhì)量把控上多次出現(xiàn)漏洞，屢登“黑榜”。近日，江西省藥監(jiān)局發(fā)布的行政處罰決定書顯示，仁和旗下江西江制醫(yī)藥因銷售劣藥“克拉霉素分散片”（批號1804062）被沒收違法所得約18.8萬元。旗下產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，這不是首次。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年以來，仁和藥業(yè)旗下重要子公司至少8次因藥品質(zhì)量不合格，受到監(jiān)管部門處罰。

人命關(guān)天，對于一家藥企來說，藥品質(zhì)量安全不過關(guān)，這實(shí)在說不過去了。消字號宣傳近乎“神藥”由于多年洗腦式廣告的轟炸，在消費(fèi)者心中，“仁和”牌一定意義上依然代表著可信賴的知名大牌。仁和藥業(yè)也在想方設(shè)法開發(fā)這塊招牌的價(jià)值。代工貼牌（OEM）就是一招。在電商平臺上，從中西藥品到面部護(hù)膚，從保健器械到滋補(bǔ)用品，從女性護(hù)理到面部護(hù)膚，“仁和”牌無處不在。——這也或許能夠解釋，即便沒有研發(fā)支撐，沒有新藥產(chǎn)出，“仁和”牌的產(chǎn)品此前為何“屹立不倒”。“事實(shí)上，公司每隔一段時(shí)間都會有新的產(chǎn)品上市，這主要得益于OEM產(chǎn)品。”在深交所互動易平臺，仁和藥業(yè)董秘如是回復(fù)投資者提問。OEM本身無可厚非，但仁和藥業(yè)及其母公司仁和集團(tuán)對供應(yīng)鏈質(zhì)量、銷售渠道把控不嚴(yán)，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量、口碑稂莠不齊，甚至涉嫌虛假宣傳，就有很大問題了。

由于貼牌產(chǎn)品種類龐雜、銷售渠道混亂，不少投資者在深交所互動易平臺對貼牌產(chǎn)品資質(zhì)提出疑問。例如，一款名為“魔婭仁和泉色調(diào)理貼”的產(chǎn)品就借由社交電商廣為傳播。根據(jù)產(chǎn)品包裝及介紹，調(diào)理貼其實(shí)就是女性用衛(wèi)生護(hù)墊，由仁和藥業(yè)旗下子公司江西康美醫(yī)藥保健品有限公司生產(chǎn)，微商機(jī)構(gòu)廣州魔婭國際貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)銷售，12片一盒，單盒零售價(jià)198元。在電商平臺和社交平臺，代理對產(chǎn)品的相關(guān)描述中，這款產(chǎn)品能“調(diào)理”多囊卵巢綜合征、子宮肌瘤、盆腔積液等婦科問題。

還有代理發(fā)出的產(chǎn)品相關(guān)群聊天記錄稱，調(diào)理貼能解決患者輸卵管堵塞的問題，幫助患者成功懷孕。

諷刺的是，這樣一款神奇的產(chǎn)品卻不是藥品。從生產(chǎn)許可證看，調(diào)理貼外包裝標(biāo)注“浙衛(wèi)消證字（2013）第0054號”，屬于消字號，是一款外用消毒殺菌產(chǎn)品。根據(jù)原國家衛(wèi)計(jì)委2018年發(fā)布的修訂版《消毒管理辦法》第31條規(guī)定，消毒產(chǎn)品的標(biāo)簽（含說明書）和宣傳內(nèi)容必須真實(shí)，不得出現(xiàn)或暗示對疾病的治療效果。此外，在互動易平臺，一款名為“益陽春”的男性產(chǎn)品也被投資者多次問及。

據(jù)了解，這是一款抑菌噴劑產(chǎn)品，其推廣和招商文章充斥各大社交平臺。

作為一款抑菌噴劑，益陽春公開宣傳物料上描繪的出身相當(dāng)高大上：國家863計(jì)劃、國家科技支撐計(jì)劃、國家973計(jì)劃、國家重大新藥創(chuàng)制……至于這款產(chǎn)品的“療效”就更神奇了：不僅有延時(shí)的基本功效，還可以壯陽壯腰、恢復(fù)疲勞，甚至補(bǔ)血益氣、增強(qiáng)免疫、強(qiáng)腎補(bǔ)元也不在話下。

質(zhì)疑聲隨之而來：一款抑菌噴劑，說白了就是消毒液，怎么還扯上新藥了？還有這么多連一般藥品都難以達(dá)到的奇效？對這些質(zhì)疑，代理商有一套說辭。“這不是西藥，是純中藥制劑，不會有副作用，仁和出品的，大品牌，外面小作坊不能比。”負(fù)責(zé)招商的任先生向記者介紹，建議先用一個(gè)療程，也就是兩盒，“中藥，都講究使用加鞏固，要按療程使用。”記者查詢國家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，“益陽春”沒有批準(zhǔn)文號，既非藥品，也非醫(yī)療器械。為了求證這款益陽春的血統(tǒng)，記者聯(lián)系了仁和集團(tuán)旗下大健康產(chǎn)業(yè)營銷主體江西仁和堂醫(yī)藥連鎖有限公司，其工作人員表示，益陽春確實(shí)是仁和授權(quán)貼牌的產(chǎn)品。那么，對于此類涉嫌違規(guī)的產(chǎn)品宣傳，仁和藥業(yè)是否知情，對于經(jīng)銷商的管理又是否缺位？記者向仁和藥業(yè)證券部發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲回應(yīng)。不過，遺憾的是，即便通過涉嫌違規(guī)的大尺度宣傳推廣，仁和藥業(yè)的“貼牌”大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展也并未有所突破。仁和藥業(yè)財(cái)報(bào)顯示，2018年，健康相關(guān)產(chǎn)品銷售收入約4.97億元，占營收比重為11.3%，相較于2017年，增速僅為1.5%。其中原因，恐怕離不開仁和藥業(yè)對“仁和”這一招牌殺雞取卵、竭澤而漁式的開發(fā)。微商代理打“傳銷式擦邊球”？宣傳推廣上跑偏，銷售方面，仁和也不走藥企的尋常路。醫(yī)院、藥店、電商等銷售渠道之外，仁和還格外看重微商的帶貨能力。例如，益陽春就主要通過微商渠道銷售。公開招商信息顯示，單盒規(guī)格為10ml的益陽春零售價(jià)為498元。記者查詢電商平臺發(fā)現(xiàn)，同類產(chǎn)品零售價(jià)大多在30-150元之間。這樣看來，益陽春的價(jià)格并不低，它是如何“打動”代理和消費(fèi)者的呢？益陽春招商人士在推廣產(chǎn)品時(shí)，一方面宣傳產(chǎn)品獨(dú)特“療效”；另一方面，以財(cái)富、賺錢為導(dǎo)向，“千億級市場”“新風(fēng)口”“躺賺”“百萬富翁”等極具誘惑力的語言成為吸引代理加盟的口號。任先生介紹，益陽春代理沒有門檻，只要拿貨就可以，按首次拿貨量分為聯(lián)合創(chuàng)始人、城市合伙人、總代三個(gè)級別，不同級別，拿貨價(jià)格不同。

每個(gè)級別的代理，拿貨價(jià)差分別為100元、70元，最低級別的總代零售一盒產(chǎn)品可以賺到170元差價(jià)，最高級別的聯(lián)合創(chuàng)始人則可以賺到340元。任先生還告訴記者，成為益陽春的總代，將得到授權(quán)成為仁和藥業(yè)旗下人參瑪咖五寶茶、人參瑪咖片的代理，分別享受代理價(jià)25元/盒、35元/盒，而這兩款產(chǎn)品的電商零售價(jià)分別是69元/盒、138元/盒。相較于面向普通消費(fèi)者銷售產(chǎn)品，代理們更傾向于扶持新代理。任先生說，一個(gè)城市合伙人，如果招到一個(gè)總代，一次就能賺到不菲的產(chǎn)品差價(jià)，并且是一條可持續(xù)的銷售渠道，因?yàn)樾录尤氲拇碇荒芡ㄟ^自己的上線拿貨。根據(jù)我國《禁止傳銷條例》，要求被發(fā)展人員以交納一定費(fèi)用為條件取得加入資格，或通過對被發(fā)展人員以其直接或者間接發(fā)展的人員數(shù)量或者銷售業(yè)績?yōu)橐罁?jù)計(jì)算和給付報(bào)酬等行為，屬于傳銷。益陽春的營銷模式中，代理以認(rèn)購商品的名義變相交納入門費(fèi)，三層代理，差價(jià)計(jì)酬，是不是在打“擦邊球”？而從電商平臺看，益陽春并不像宣傳文案中說的那么廣受歡迎、銷售火爆。銷量排在首位的淘寶店鋪，月銷也僅7盒。那么，這樣的產(chǎn)品，到底是賣給消費(fèi)者，還是為代理而設(shè)計(jì)？除了益陽春，魔婭仁和全色調(diào)理貼、仁和小紅膏、小綠瓶等諸多產(chǎn)品都采用類似“層層分銷+獎勵”的微商營銷模式。在產(chǎn)品貼吧及公開投訴平臺，多位代理稱，仁和的產(chǎn)品比同類產(chǎn)品價(jià)格高得多，銷售困難，退貨渠道不暢，“信任仁和大品牌，結(jié)果上當(dāng)受騙”。為核實(shí)具體情況，記者在對仁和藥業(yè)證券部發(fā)去的采訪函中明確提問此類問題，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。巧的是，今年1月，天津市公安機(jī)關(guān)對權(quán)健自然醫(yī)學(xué)科技發(fā)展有限公司涉嫌組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動罪和虛假廣告罪立案偵查；同一時(shí)期，不少網(wǎng)友在仁和藥業(yè)的投資者交流平臺發(fā)帖提示股民注意仁和涉?zhèn)鞅徊榈娘L(fēng)險(xiǎn)。