11月2日，人民網(wǎng)發(fā)文：

全文如下：

美國上市最嚴監(jiān)管風(fēng)暴來襲

隨著滴滴今年在美國IPO后股價暴跌,美國證監(jiān)會(SEC)主席加里·詹斯勒發(fā)布視頻聲稱要求加強對中國公司的審查,在發(fā)布的《關(guān)于中國近期發(fā)展相關(guān)的投資者保護聲明》中稱,鑒于中國最近的事態(tài)發(fā)展與中國VIE結(jié)構(gòu)的整體風(fēng)險,要求SEC工作人員對那些與中國實體運營公司相關(guān)的(離岸空殼企業(yè))境外發(fā)行人,在通過VIE赴美上市前,提出額外的信息披露要求,并著重提出,必須允許對對中國公司的財務(wù)審計,同時根據(jù)2020年12月所通過的《外國公司問責(zé)法案》的要求,在美國交易所掛牌上市的外國公司,必須遵守美國的審計標準,否則將面臨退市,同時《外國公司問責(zé)法案》規(guī)定,如果外國公司連續(xù)三年未能通過美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)的審計,將禁止這些外企在美國的任何交易所上市。

中國監(jiān)管層積極回應(yīng)

中國證監(jiān)會反應(yīng)迅速,認為在中概股問題上,中美雙方加強監(jiān)管互動,在政策披露方面進一步提高透明度,加強海外上市企業(yè)的監(jiān)管,無論是以中國實體企業(yè)名義上市,還是以空殼名義(SPAC)上市,按照歸屬地管理原則,都歸屬于中國企業(yè),理應(yīng)得到中國證監(jiān)會審查,在美國也應(yīng)遵守美國法律,共同監(jiān)管,共同負責(zé),接下來將會有一系列相關(guān)政策來堵住漏洞。

OTC市場監(jiān)管愈加成熟嚴苛

在OTC市場交易的公司,早在2020年9月16日,美國證券交易委員會 (“SEC”)就公布了《證券交易法》第15C2-11條的最終修正案,該條規(guī)定了在 OTCQX、OTCQB 和 Pink 市場上交易的證券的公開報價。規(guī)則修正案對于目前很少或沒有公開信息的發(fā)行公司,投資者或其他市場參與者很難評估該公司有關(guān)購買或出售其證券所涉及的風(fēng)險。SEC認為,如果發(fā)行人的信息狀態(tài)不是目前的公開信息 (“Current Information”),比如粉紅無信息公司 (OTC Pink/ No Information),則該規(guī)則會限制其公開報價。限制公開報價意味著不能公開交易,相當于非上市的公司,該規(guī)則將在《聯(lián)邦公報》公布后60天生效, 2021年9月28 日是該新修訂案正式生效實施起始日。

國內(nèi)OTC企業(yè)爭議更甚

2020年10月,漢驕集團股份有限公司(Hanjiao Group, Inc)以反并購方式完成OTC掛牌,漢驕集團股份有限公司董事局主席田向陽,在掛牌之前兩個月,仍然擔任北京陸機科技有限公司董事長,陸機科技自發(fā)展以來,一直因直銷返利,層級計酬涉嫌傳銷而飽受詬病,在2019年也因涉嫌傳銷被罰款2000萬元。通過老虎證券查看漢驕集團(代碼HJGP)對外公開的財務(wù)報表顯示:

漢驕集團自2018年至2020年,負債率持續(xù)攀升,2020年總資產(chǎn)比2019年縮水近40%,同時負債并無明顯變化,公司債務(wù)已超過公司資產(chǎn),負債率已達到120.42%,已是明顯的資不抵債

經(jīng)營方面,在2018、2019兩年5000余萬的營業(yè)收入后,2020年營業(yè)收入僅為67萬余元,營業(yè)收入下降接近99%,在凈利潤方面,2018年凈利潤586萬,凈利潤率僅為10%,2019年凈利潤133萬,凈利潤更是下降到了2%,2020年,凈利潤為-1502萬,凈利率為-2241%,2021年的財務(wù)數(shù)據(jù)公開資料更無顯示!據(jù)某投行分析師稱,如此詭異的財務(wù)數(shù)據(jù),實屬罕見,不禁讓人懷疑在2018至2020年三年期間公司財務(wù)數(shù)據(jù)真實性。此種狀況一是涉嫌財務(wù)造假,二是涉嫌資產(chǎn)轉(zhuǎn)移,無論哪種狀況在美國最嚴IPO監(jiān)管政策下,一旦面臨審計,結(jié)果肯定是被被重罰并直接退市。但在中美兩國強監(jiān)管的情況下,在中國將也面臨法律的制裁,瑞幸咖啡就是前車之鑒。

據(jù)知情人士透露“該公司擁有數(shù)萬的投資會員,實際收入和美國上市披露的收入嚴重不符,資金進入田向陽個人賬戶司空見慣,有關(guān)該公司在國內(nèi)發(fā)生的重大事件也沒有在上市公司披露,董事和高管學(xué)歷也有造假嫌疑,信息真?zhèn)涡哉却龂鴥?nèi)監(jiān)管層進一步審查。”

據(jù)知情人士保守估計,漢驕集團對公司會員簽署有數(shù)億人民幣的權(quán)益協(xié)議,公司宣傳將在2022年通過轉(zhuǎn)板(up-listing)在納斯達克主板上市。而根據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局規(guī)定,OTC市場企業(yè)滿足以下最低條件可提出申請升入或納斯達克交易：

(1)企業(yè)的凈資產(chǎn)達到500萬美元或年稅后利潤超過75萬美元或市值達5000萬美元;

(2)流通股達100萬股;

(3)90個交易日內(nèi)最低股價為4美元/5美元;

(4)股東超過300人/400;

(5)有3個以上的做市商等。

反觀漢驕集團,凈資產(chǎn)為負、稅后利潤為負、收入只有67萬、流通股本20.1萬、幾乎沒有交易量,股東只有四個,均不符合轉(zhuǎn)板最低要求。根據(jù)目前的財務(wù)信息,不禁讓人擔心,會員權(quán)益兌現(xiàn)的可能性以及轉(zhuǎn)板的可能性。

漢驕國際在國際資本之路能能走多遠,在畫個巨大的問號的同時,也將受到持續(xù)關(guān)注。

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